豪恣买金大摆锤 裸舞

在业内东说念主士看来，贷款买黄金，就像是"告贷蹦极"。黄金原来是避险投资品，但个东说念主投资者加杠杆参与其中，就成了一场危机的"游戏"。

2025 岁首于今，黄金延续涨势、保抓高位运行，黄金商场正演出着一场钞票游戏。在"稳赚不赔"的幻觉下，部分投资者不甘于将手里的钱放在依期进款里，而是热衷于投资黄金，甚而有个别投资者通过网贷、破钞贷、信用卡套现等姿色，加杠杆入局。

"银行通晓跌‘麻’了。想想简直不宁肯，这几年我方‘折腾’各式银行通晓、基金，终末齐毫无例外地赔了个稀烂，目下以为泛泛东说念主最佳的攒钱姿色已经买黄金，非常是实体黄金。" 80 后程辉示意，告贷齐要"上车"。

2024 年 9 月至 2025 年 2 月，程辉陆续买入了 600 克投资金条；3 月 13 日买入 610 克投资金条。近日，程辉又用大额存单质押贷款购入 600 克投资金条。

"大巨额东说念主不敢贷款买黄金，却敢贷款买房。执行上我以为买黄金的风险比买房小。" 90 后想想对黄金恒久看好。2025 年 3 月，她央求了 50 万元银行破钞贷，转折购买了 10 万元生意银行的黄金积贮金。目下，想想所购买的黄金积贮金所获收益未几，她正彷徨着要不要络续"上车"。

在业内东说念主士看来，贷款买黄金，就像是"告贷蹦极"。黄金原来是避险投资品，但个东说念主投资者加杠杆参与其中，就成了一场危机的"游戏"。

苏商银行特约磋商员武泽伟示意，黄金本人是一种趋势性的资产，这意味着投资者最佳是用自有资金购买黄金并长线抓有，算作资产组合建立的底仓，而不合适诈欺假贷资金来短线炒作。

01 豪恣买金

程辉和太太成婚时，因千般原因没能购买"五金" ( 五种金首饰 ) 。这在他心里留住缺憾。他未尝预见，十年后，这竟成了他踏入黄金投资限制的一个机会。

寰宇黄金协会发布的 2023 年全年及四季度《众人黄金需求趋势通晓》披露，2023 年，中国境内金条和金币需求总量为 280 吨，同比增长 28%，较十年平均值跳跃 6%。这一年，国内金价的矫健阐扬引起投资者的见谅，尤其是在股票和房地产等其他资产阐扬令东说念主失望的情况下。

程辉感知到黄金商场的这一变化，想尝试投资黄金。2023 年 11 月 7 日，他向频繁筹划的建行客户司理参谋购买金条的联系事宜。

本日，海外现货黄金价钱收于 1978 好意思元 / 盎司，上海期货来往所主力黄金期货价钱收于 474 元 / 克，品牌金店黄金价钱在 600 元 / 克逗留。客户司理告诉他，那时银行销售的金条价钱为 485 元 / 克，银行销售的金条价钱相较期货价钱略高，但比首饰店合算。量度之后，程辉最终弃取了不雅望。

2024 年 4 月 2 日，程辉再次参谋金价，上述客户司理给出的价钱是 545 元 / 克，并示意价钱过高，不建议此时购入。可是，而后海外黄金商场迎来了一轮快速高潮行情，国内的黄金价钱也通盘水长船高，零卖商场价钱不时攀升。

2024 年 4 月至 9 月，海外黄金现货价钱从约 2250 好意思元 / 盎司高潮至 2634 好意思元 / 盎司，上海期货来往所主力黄金期货价钱最高阻难 600 元 / 克。

程辉签订到，我方错过了一个黄金投资的好机会。他决定，往后要信赖我方的判断。

2024 年 9 月 25 日，看着通盘高潮的金价，程辉终于按纳不住，以约 604 元 / 克的价钱初度买入建行投资金条，成交分量为 250 克，成交金额达 151075 元。

用程辉的话说，这是"他的黄金血脉醒觉了"。

2025 年 1 月 23 日，程辉在 652 元 / 克的价位再次买入投资金条；紧接着，2 月 13 日，他又以 689 元 / 克的价钱第三次购买投资金条。

3 月 12 日，海外现货黄金价钱收于 2925.6 好意思元 / 盎司，较前一日高潮 2.3%。商场中有东说念主称，黄金诊疗实现，重回上行通说念。程辉嗅觉新的投资时机或已到来。3 月 13 日，程辉果决购入 610 克黄金，成交价钱为 694.8 元 / 克。

一番操作后，程辉手中的资金告急。

此时，程辉的手中有几张大额存单，最早的一张到期日为 2025 年 12 月 6 日。为了络续投资黄金，程辉决定用这张存单质押给银行，贷款 40 万元。太太顽强反对，毕竟这意味着要损失一年的大额存单利息。但程辉深信错过此次机会，可能再难碰到如斯良机。

质押大额存单贷款，一般不超过质押存单面额的 90%，具体因银行战略和借债情面况有所不同，但贷款期限不超过质押存单的到期日，且最长不超过一年。

几天后，程辉质押了一张大额存单，又买了 600 克投资金条。他向太太瞒哄了买金的实在用途，只说会将贷款用于装修。

面对银行抽贷或条目提前还款的风险，程辉相等淡定。他手里还有几张大额存单，其中一张利率高达 3.95%，一朝银行条目提前还款，他就将这张大额存单转让。他以为，在现时银行进款利率全体下行的样式下，高息存单不愁转让不出去。

程辉心中有着我方的投资贪图，他诡计将这些黄金置换成什物后恒久抓有，他深信，黄金的价值定会愈发突显，他期待十几年后这些黄金，好像给他带来丰厚的呈报。

02 盯上破钞贷

在北京责任的 00 后晓妍，看到近期黄金商场演绎高潮行情，身边一些一又友投资黄金得益，便心动不已。她的资金有限，便预见了此前刚把利率降至 7.2% 的借呗。

晓妍从借呗借出 5 万元，买入黄金积贮金。起程点，她通过一些短线操作，得到了几百元的收益。这让她信心大增，以为我方找到超越益的捷径。之后，她又陆续从借呗借出了 10 万元，加大了对黄金期货的投资。但很快，金价企稳，不再大幅高潮，仅有的收益还不如手续费高，晓妍才惊觉，我方被套牢了。

想想磋商生毕业后在体制内责任。家中早已为她购置了两套房产。从小衣食无忧的她，在银行账户里有 1.5 万元进款。在一次偶而使用信用卡购买了几个黄金饰品后，想想对黄金投资产生了浓厚兴致，进而启动尝试使用借呗资金涉足黄金投资限制。

2024 年 12 月 30 日才初度买入黄金积贮金，此时金价已飙升至 614 元 / 克，这让想想报怨不已。

为了在黄金投资上获取更多收益，想想盯上了闪电贷。闪电贷是招商银行面向有社保、公积金等优质客户群体披发的纯信用个东说念主破钞贷款，最高额度可达 50 万元，年化利率低至 2.58% 起，凭证不同期段有着各种的优惠战略，贷款期限最长可达 7 年。3 月 4 日，想想收到 2.68% 的闪电贷利率券，3 月 21 日，又收到了更低的 2.58% 利率券。

想想果决央求了闪电贷，获批 50 万元。但当她试图将这笔资金转到我方的账户用于购买黄金时，来往却失败了。操作界面教导，凭证监管规则，贷款资金严禁用于购买通晓、股票、房产、偿还住房典质贷款、风险投资等用途，且弗成进行本东说念主账户间转账。

想想之后用其中的 10 万元，转折购买了黄金积贮金，目下抓仓市值约 11 万元。剩余 40 万元闪电贷资金还在账上，她甚而动起了典质房产络续购入黄金的念头。

一位辽宁地区银行信贷与风险科罚部的责任主说念主员示意，投资者央求破钞贷获批，若银行未条目提供资金流向明细，投资者可弃取提现；要是银行受托支付，举例装修专项分期贷款，放款会告成转入指定用途方。巨额银行规则，若贷款金额不超过 20 万元，泛泛无需提供评释材料；若单次支款超过 20 万元，则客户司理和客户需进行"双录" ( 灌音摄像 ) ，同期要提供资金用途评释等材料，并得意资金无须于投资，不外不同区域延迟姿色存在相反。

即便如斯，仍有不少东说念主像想想相似，在获批破钞贷款后，试图绕过监管使用资金。有东说念主建议想想将资金转到非支属的银行账户上，闲置一周后再转至另一非支属账户，或者取现后存入其他银行账户千里淀一周。但这些门径齐伴跟着风险，因为贷后监管虽存在延迟贫瘠，银行却并未卤莽。

一位银行责任主说念主员示意，好多东说念主误以为贷款获批资金到账就万事大吉，实则否则。银行在放款后，会开展贷后科罚经过，核查贷款资金流向，确保破钞贷用于破钞，珍惜资金流入楼市、股市等投资限制；同期动态追踪借债东说念主还款情况，评估其还款能力变化，以防护落后风险。一朝银行电话回拜或后台大数据监测到账户很是，投资者不仅个东说念主征信会受到影响，甚而可能会濒临抽贷风险。若银行抽查发现资金非法用于投资，将条目客户提前全额还贷，这无疑大大加多了投资本钱和风险。

03 风险警示

有分析东说念主士称，贷款投资，就像是"告贷蹦极"。黄金的恒久年化收益率为 6%，而好多破钞贷居品的利率本钱在 4% 傍边，看似有空间可套利，但如果利率倒挂，加杠杆投资可能会濒临告成出局的风险。同期，当破钞者使用信用卡购买金条等居品，而且频繁进行买卖操作时，银行会视这种活动为投资活动。

跟着黄金价钱的飙升，银行及来往所亦在教导风险。

3 月 21 日，栽种银行发布公告称，近期国表里贵金属价钱波动加重，商场风险提高，提醒客户提不菲金属业务的风险防护签订，合理限度仓位，实时见谅抓仓情况和保证金余额变化情况，感性投资。

3 月 18 日，上海黄金来往所发布的《对于作念好近期商场风险限度责任的见知》指出，近期贵金属价钱抓续大幅波动，商场风险加重。请各会员单元作念好风险救急预案，重视商场舒服运行，教导投资者作念好风险防护责任，合理限度仓位，感性投资。

3 月 13 日，工商银行在《对于个东说念主客户积贮金业务诊疗的晓谕》中也教导投资者："鉴于近期黄金价钱抓续波动，建议您提高风险防护签订，从资产建立角度起程，基于自身财务现象和风险承受能力感性办理积贮金业务，幸免盲目‘炒金 9。"

招商银行磋商院磋商员陈峤认为，2025 年，黄金商场可能濒临三大利空成分，包括估值过高、地缘政事冲突放罅隙好意思联储降息空间松开。2025 年黄金的众人总需求未必好像超越 2024 年，但是价钱大幅回落的概率也并不大，预测将络续保管高位。海外金价或呈现宽幅荡漾态势，波动进一步加大。

3 月 14 日，中国银行江西省分行发布教导：尽管近 20 年来，黄金价钱高潮了不啻 5 倍，但在 2013 年至 2015 年，黄金价钱曾经聚会 3 年下落。因此，黄金投资从来不是"稳赚不赔"的来往。限度好黄金投资的仓位，不要把鸡蛋放在一个篮子里。

上述教导指出，黄金天然是传统意旨上的避险资产，但当"黑天鹅"莅临时，黄金价钱的波动率也会加大。黄金投资居品的收益波动和黄金价钱波动并弗成画等号。举例有些客户在投资黄金时可爱使用杠杆。但杠杆器用犹如双刃剑，能放大盈利，也会放大亏欠。比较泛泛的黄金投资，杠杆来往泛泛伴跟着强制平仓机制，除了"看对场所"除外，投资者还需作念好资金科罚，难度较大，并不合适泛泛的投资者。

3 月份，监管层已明确建议提高个东说念主破钞贷款额度，观念将个东说念主贷款上限由 30 万元提高至 50 万元，同期延长贷款期限至 7 年。看到破钞贷新政，有一些投资者动了贷款来投资黄金的念头。

武泽伟指出，使用破钞贷购买黄金执行上是加杠杆投资活动。黄金价钱并非只涨不跌，其本人存在波动。在众人经济渐渐复苏、货币战略诊疗等成分影响下，黄金价钱异日走势充满不笃定性。盲目加杠杆投资黄金，一朝金价下落，投资者将濒临紧要损失，这种投资姿色风险与收益存在严重的不匹配。

3 月 19 日，江苏银行发布公告称，近期，黄金价钱波动较大，罪犯分子通过"炒金""抢金""套现"等各式妙技指点抓卡东说念主进行信用卡"炒金类"投资。江苏银行在公告中明确声明，信用卡资金不得用于黄金投资限制。3 月 7 日，兴业银行也在"兴业生涯"手机银行上发出公告，教导信用卡炒金风险。

2024 年底，中信银行、中原银行等多家银行也通过公告范例信用卡资金用途，其中提到，"信用卡资金不得用于投资通晓限制，如购买股票、基金、期货、通晓居品、诬捏币、投资性贵金属、股权投资过头他权力性投资等"。

针对使用信用卡购买黄金、通晓等投资活动，金融科罚部门早已明令阻碍。2022 年，原银保监会、中国东说念主民银行融合发布《对于进一步促进信用卡业务范例健康发展的见知》，以范例信用卡业务磋商活动。其中提到，银行业金融机构应当遴荐有用步履实时、准确监测和管控信用卡资金执行用途。信用卡资金不得用于偿还贷款、投资等限制，严禁流入战略狂放或者阻碍性限制。

( 应受访者条目，文中程辉、晓妍、想想为假名 ) 本文来自微信公众号"经济不雅察报"大摆锤 裸舞，作家：刘颖，36 氪经授权发布。